Доходность инвестирования в акции, долевые активы, формула. Риски, ликвидность.

Правильная формула доходности инвестирования в акции. Риски инвестирования в акции компаний и предприятий. Ликвидность, ее влияние на стоимость акции, актива. (10+)

Классический (фундаментальный) анализ - Доходность, риски, ликвидность

Оглавление :: Поиск

Оценка доходности инвестирования в акции

Формула средней по достаточно большому промежутку времени годовой доходности проста: прибыль / капитализация * 100% + инфляция. Но это усредненный показатель. Точную доходность по конкретному году предсказать невозможно.

Иллюзии инвестиционного рынка

Короткие долговые инструменты менее рисковые, чем длинные. Слишком короткая долговая нагрузка в случае резкого изменения экономической конъюнктуры может погубить любую перспективную компанию просто из-за того, что не будет возможности ее рефинансировать, и компания обанкротится, хотя имеет все возможности постепенно погасить свои долги при нормальных экономических условиях. Вероятность так обанкротиться даже выше именно у хороших компаний, так как крупные кредиторы с большим удовольствием станут собственниками хорошей компании. Если компания непривлекательна, то кредиторы будут бесконечно пролонгировать ее долги, чтобы не списывать их у себя окончательно на убытки и не влезать в спасение бесперспективной компании. Компания с равномерно распределенной во времени долговой нагрузкой более устойчива, а значит, и ее бумаги лучше защищены от внезапной паники кредиторов.

Долговые инструменты менее рисковые, чем долевые. Отсутствие обязательств по выплате вознаграждения по долевым инструментам позволяет компании легче преодолеть неблагоприятные этапы в своем развитии. Кроме того, не стоит забывать об инфляции. Долговые инструменты редко обеспечивают доходность выше инфляции. Вложившись в долговые бумаги (кстати, это относится и к депозитам, вкладам в банки) абсолютно надежных компаний, Вы потеряете часть своих денег за счет инфляции. Это даже не риск, это просто реальность. Долевые инструменты в смысле инфляции намного более привлекательны. Стоимость стабильной компании в среднем растет пропорционально инфляции, кроме того, компания приносит прибыль. Все, сказанное в этом параграфе, верно для долей (акций) компаний с низкой долговой нагрузкой. Понятно, что если компания эмитировала и акции, и облигации, то облигации такой компании (в смысле возврата номинальной суммы вложений) менее рисковые, так как при ликвидации компании за счет ее имущества сначала погашаются ее долги, а уже потом оставшаяся сумма делится между акционерами.

Риски инвестирования

Основными рисками инвестирования являются: несостоятельность компании и делистинг ценных бумаг. Несостоятельной может стать любая компания при неблагоприятном стечении обстоятельств. Анализ рассмотренных выше факторов позволяет подобрать компании с минимальной вероятностью несостоятельности. Делистинг (прекращение обращения ценных бумаг на бирже) - волюнтаристское решение менеджмента и доминирующих акционеров. Обычно динамичные компании, ориентированные на рост своей стоимости, не проводят делистинг, а если проводят, то по всем правилам, с выкупом акций у мелких акционеров по справедливой цене. Отбор компаний по описанным выше критериям, как правило, защищает от делистинга без выкупа. Делистинг без выкупа является черным пятном на репутации компании, ее менеджмента и ее доминирующих акционеров. Выбирая компании для инвестирования, узнайте, нет ли среди ее акционеров или менеджеров тех, кто ранее был замечен в таком делистинге.

Ликвидность

Хочу обратить Ваше внимание на такой фактор, как ликвидность. Ликвидность не имеет прямого отношения к эффективности инвестирования, но определяет, сможете ли Вы и с какими потерями в нужный момент получить деньги за Ваш актив. Инвестируя, следует понимать, на какой срок Вы располагаете деньгами, могут ли эти деньги Вам понадобиться срочно. Если ресурсы у Вас долгосрочные и, что называется, не последние (есть более ликвидные резервы), то можно особенно не заботиться о ликвидности. Если же ресурсы могут потребоваться срочно, то нужно сосредоточиться на высоколиквидных активах.

(читать дальше...) :: (в начало статьи)

Оглавление :: Поиск

 

К сожалению в статьях периодически встречаются ошибки, они исправляются, статьи дополняются, развиваются, готовятся новые. Подпишитесь, на новости, чтобы быть в курсе.

Если что-то непонятно, обязательно спросите!
Задать вопрос. Обсуждение статьи.

Еще статьи

Типы инвесторов. Виды, характеристики, категории, классификация, интер...
Если Вы инвестируете или привлекаете инвестиции, то Вам нужно знать, какие бываю...

Инвестиции, вложения. Банковские депозиты, вклады. Особенности, преиму...
Особенности вложений, инвестиций в банковские депозиты. Выгода, реальная доходно...

Деньги, денежное обращение, денежная эмиссия и инфляция, рост цен...
Связь между денежной эмиссией и ростом цен. Не все так просто, как говорят...

Экономика в жизни человека, моей и вашей жизни, экономические циклы...
Как заработать на знании экономики. Что нужно знать, как воспользоваться экономи...

Привилегированные акции Ростелеком. Префы. Дивиденды. Дивидендная поли...
Особенности дивидендной политики Ростелекома в отношении привилегированных акций...

Проблемы доверительного управления средствами клиентов. Сложности трас...
Обсудим проблемы и сложности доверительного управления клиентскими средствами, п...

Алгоритмические стратегии инвестирования, торговые роботы, доходность,...
Алгоритмические стратегии, торговые роботы - их возможности и ограничения....

Выгодно ли страховаться или нет? Стоит ли, нужно ли платить, покупать ...
Страховаться невыгодно. Нужно избегать покупки страховки, страхования, когда это...